中華石化網(wǎng)訊 受4月靚麗非農(nóng)數(shù)據(jù)提振，國際油價大幅走強，美原油期貨價格攀升至每桶95.61美元，5月2日、3日累計漲幅逾5%。分析人士預計，受貨幣、需求層面利好，5月原油價格反彈已經(jīng)吹響號角，反彈勢頭有望延續(xù)，其下游能源、化工產(chǎn)品價格亦有望跟隨打“翻身仗”。

扭轉(zhuǎn)“頹勢”

4月份國際油價走出的是一波先抑后揚行情。上半月，全球經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，尤其中國第一季度GDP數(shù)據(jù)令人大跌眼鏡，同時天氣因素也使得美國汽油消費顯著承壓，如此背景下原油價格頹勢運行。數(shù)據(jù)顯示，美原油期價4月累計跌幅超過4%。

中銀國際期貨研究員劉浚表示，預計5月美原油價格有望沖高至每桶100美元，布蘭特原油價格則有望上行至每桶110美元。

廣州期貨能源化工部總經(jīng)理魏玉坤認為，盡管兩市油價大幅反彈，原油價格尚無明確趨勢，后市仍以寬幅區(qū)間震蕩為主。他分析，全球一季度經(jīng)濟增速不及預期，尤其是中美經(jīng)濟增長不佳，加之美國頁巖氣沖擊，4月中旬各類國際石油組織OPEC，IEA和EIA等及投行陸續(xù)下調(diào)原油消費增長預期及預估價格，例如法國巴黎銀行下調(diào)美原油均價由每桶100美元降至95美元，布蘭特均價由每桶115美元至108美元。

但魏玉坤也表示，4月中上旬國際原油持續(xù)暴跌，OPEC召開特別會議計劃減產(chǎn)維持油市穩(wěn)定，市場普遍預計美聯(lián)儲本輪QE會持續(xù)至第四季度，下半年借助全球經(jīng)濟復蘇及美國夏季駕車高峰，原油震蕩走強概率較大。同時，美國及加拿大原油供應迅速增加，削弱國內(nèi)煉廠對進口原油需求，對布蘭特原油構成壓力，美國增設輸油管道將繼續(xù)修復美歐原油價差，后市美原油表現(xiàn)有望強于布蘭特原油。

能源化工集體飆升

原油是國內(nèi)化工品種產(chǎn)業(yè)鏈條的源頭，成本端的影響巨大，這就決定了化工品的大趨勢始終與原油保持一致。魏玉坤表示，PE、PTA和PVC都屬于大化工系列，但由于三者分屬于不同的產(chǎn)業(yè)鏈結構及國內(nèi)產(chǎn)業(yè)格局不同，因此原油對三者的影響程度不同，簡單而言，PTA大于PE，PE大于PVC。

業(yè)內(nèi)人士認為，原油價格大幅反彈，或助推下游產(chǎn)品價格走高。盡管如此，東方匯金期貨研究員唐偉表示，價格在產(chǎn)業(yè)鏈中的傳導又會附加上中間環(huán)節(jié)的影響，化工品種下游的需求也會反映到價格上，這就使得化工品種的價格中包含了上游原油、中間環(huán)節(jié)和下游的多方面信息，小周期內(nèi)的間或背離也成為可能。

以塑料為例，一些分析師認為，盡管上游原油反彈，但受制于本身供求關系，利多利空因素相互制衡，要打翻身仗恐不容易。大連商品交易所塑料期貨主力合約價格從2月以來，走出一波大幅下行的“綠色”行情，截至上周五（5月3日），主力期價收于每噸9955元。

對此，東證期貨分析師郭華表示，從塑料與原油的比價關系來看，2013年比價一度呈現(xiàn)回升態(tài)勢表明塑料價格相對堅挺，以一季度塑料與原油比價均值18來測算，如果二季度人民幣對美元匯率為6.2至6.3，美原油價格區(qū)間在每桶85美元至110美元，則塑料價格區(qū)間在每噸9486元至12474元。如果比價有繼續(xù)回升的趨勢，則調(diào)整后的塑料二季度預測價格區(qū)間在9500-12500元/噸。

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