中華石化網綜合消息     8月31日訊一、事件概述
    司公告與伊泰新疆能源有限公司在北京市簽訂《伊泰-華電甘泉堡540萬噸/年(一期180萬噸/年)煤基多聯(lián)產綜合項目部分裝置的基礎工程設計及詳細工程設計合同》,（ ）項目設計費合計為0.7億元人民幣。
    二、分析與判斷
    伊泰-華電甘泉堡540萬噸/年煤基多聯(lián)產綜合項目,計劃總投資800億元,其中一期180萬噸生產線,計劃在2016年建成投產
    伊泰-華電甘泉堡540萬噸/年煤基多聯(lián)產綜合項目是由內蒙古伊泰集團和中國華電集團公司共同投資建設的大型現(xiàn)代化煤化工項目,計劃總投資803.68億元,項目的主產品為優(yōu)質柴油、石腦油和液化石油氣,年產量分別為413.9萬噸、148萬噸和48.4萬噸。其中首期180萬噸生產線,計劃在2016年建成投產。二期兩條生產線計劃在2018年完成。項目全部建成達產后,預計將實現(xiàn)年均銷售收入347億元。
    公司承擔一期總體設計完善協(xié)調,以及部分裝置基礎工程及詳細工程設計,先行介入優(yōu)勢明顯,此項目有望成為未來幾年重要訂單來源,后續(xù)訂單或將不斷
    公司作為一期項目設計總體院,承擔一期工程的總體設計完善和協(xié)調工作;以及凈化裝置、尾氣制氫裝置、全廠系統(tǒng)、公用工程等裝置的基礎設計、詳細工程設計工作,全部設計工作計劃于2015年2月底之前完成。（ ）公司先行介入優(yōu)勢非常明顯,一期工程后續(xù)總承包或者工程分包公司獲得可能性很大,值得期待。[]并且后續(xù)二期建設公司也有很大可能性參與,伊泰的這個540萬噸/年煤基多聯(lián)產綜合項目有望成為公司未來幾年重要的訂單來源,后續(xù)訂單或將不斷。
    近期連簽大單預示訂單高峰來臨,（ ）訂單驅動仍是目前公司股價上漲主要因素,我們認為訂單驅動行情已然啟動
    司近期接連簽訂大單,除了此次設計大單之外,自7月份至今已經簽署包括剛果32億元鉀肥項目、黔希乙二醇項目增加11億合同、白俄羅斯6億氮磷(NPK)復合肥項目等共計50億左右工程合同,此外還有南充化學工業(yè)園區(qū)污水處理廠3,3億BOT項目,近期連簽大單或預計訂單高峰來臨。目前股價上漲的最主要邏輯仍是訂單催動,短期業(yè)績波動影響屬于次要因素。[]前期公司受業(yè)績不及預期影響下跌較多,目前股價及估值正處于低位,我們認為訂單驅動行情已然啟動,目前正是買入的良好機會。
    三、盈利預測及投資建議
    計公司2013-2015年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長20%、31%、32%,EPS分別為0.89元、1.17元、1.55元。維持公司強烈推薦評級,合理估值30-35元,對應2014年EPS、25-30倍PE。
    四、風險提示
    代煤化工項目建設進度低于預期的風險,盈利低于預期的風險,市場系統(tǒng)性風險。