上周(7.21-7.25)周行情走勢(shì)：上周基礎(chǔ)化工行業(yè)指數(shù)上漲了2.17%，分別跑輸上證指數(shù)1.34個(gè)百分點(diǎn)，跑輸滬深300指數(shù)2.18個(gè)百分點(diǎn)。分子板塊看，鉀肥(+5.04%)、聚氨酯(+4.80%)和氯堿(+3.97%)領(lǐng)漲基礎(chǔ)化工板塊;股價(jià)表現(xiàn)較差的板塊為有機(jī)硅(-5.97%)、氨綸(-1.96%)和其他化學(xué)原料(0.1%)。

個(gè)股方面漲幅較大的有亞星化學(xué)、大東南、北化股份、中泰化學(xué)、新鄉(xiāng)化纖等公司。

本周化工投資策略：上周美國(guó)原油庫(kù)存降幅超預(yù)期、烏克蘭地緣局勢(shì)升級(jí)對(duì)原油價(jià)格構(gòu)成支撐，布倫特原油價(jià)格上漲1.15%。基礎(chǔ)化工產(chǎn)品中，外盤報(bào)價(jià)持續(xù)攀升，丁二烯價(jià)格漲幅居前，亞洲部分裝置檢修，PX價(jià)格走強(qiáng);而需求平淡，成本支撐弱，二氯甲烷、甲苯價(jià)格跌幅居前。本周傳統(tǒng)化工領(lǐng)域中我們繼續(xù)推薦環(huán)保趨嚴(yán)導(dǎo)致供給受到壓縮、行業(yè)持續(xù)景氣的染料子行業(yè)，下游需求較好、供給增速相對(duì)緩慢的氨綸子行業(yè)，環(huán)保趨嚴(yán)、產(chǎn)業(yè)持續(xù)向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移的農(nóng)藥子行業(yè);化工新材料領(lǐng)域中，重點(diǎn)關(guān)注新能源汽車政策預(yù)期逐步明朗下鋰電池行業(yè)投資機(jī)會(huì)，“強(qiáng)烈推薦”擁有高技術(shù)壁壘，MLCC配方粉業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，陶瓷墨水、納米復(fù)合氧化鋯項(xiàng)目進(jìn)展順利的國(guó)瓷材料，同時(shí)“強(qiáng)烈推薦”彩色兼容碳粉持續(xù)放量、CMP拋光材料進(jìn)展順利的鼎龍股份和水性涂料前景廣闊的低估值、高分紅化工藍(lán)籌萬(wàn)華化學(xué)。

化工子行業(yè)最新動(dòng)態(tài)及后市運(yùn)行分析：(1)農(nóng)藥：草甘膦市場(chǎng)僵持，價(jià)格維持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，主流成交價(jià)穩(wěn)定在2.75～2.8萬(wàn)元/噸，預(yù)期短期難有大幅上揚(yáng);百草枯市場(chǎng)需求處于淡季，原材料吡啶價(jià)格弱勢(shì)略有下調(diào)，42%百草枯母液主流成交價(jià)穩(wěn)定在2.65～2.7萬(wàn)元/噸;(2)染料：染料價(jià)格繼續(xù)看漲。在染料行業(yè)環(huán)保持續(xù)趨嚴(yán)、供給繼續(xù)收縮和上游原材料價(jià)格仍繼續(xù)上揚(yáng)的共同作用下，染料價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)，截止2014年6月下旬分散染料平均價(jià)格達(dá)到4.4~4.5萬(wàn)元/噸，活性染料平均價(jià)達(dá)到5.5~5.6萬(wàn)元/噸，預(yù)計(jì)8月下游消費(fèi)旺季來(lái)臨，分散染料價(jià)格有望進(jìn)一步上揚(yáng)。我們維持“強(qiáng)烈推薦”染料龍頭浙江龍盛、閏土股份;(3)氮肥：農(nóng)業(yè)市場(chǎng)追肥基本接近尾聲，市場(chǎng)缺乏實(shí)質(zhì)性利好支撐，近期價(jià)格將維持震蕩小幅下行調(diào)整趨勢(shì)運(yùn)行;(4)磷肥：原料硫磺價(jià)格高位支撐，出口市場(chǎng)拉動(dòng)，一銨走勢(shì)仍以穩(wěn)中上行為主;二銨出口待發(fā)訂單充裕、原料價(jià)格高位，預(yù)計(jì)后期價(jià)格穩(wěn)中有漲;(5)鉀肥：氯化鉀市場(chǎng)低位盤整，交投低迷。硫酸鉀市場(chǎng)繼續(xù)向好發(fā)展，部分廠家與大型復(fù)合肥廠簽訂下半年大合同，無(wú)銷售壓力，短期內(nèi)硫酸鉀市場(chǎng)仍將高位持穩(wěn)運(yùn)行;(6)復(fù)合肥：下游經(jīng)銷商打款拿貨意向并不強(qiáng)烈，企業(yè)后期或?qū)⒏鶕?jù)情況作出相應(yīng)調(diào)整，整體市場(chǎng)較為平淡;(7)氨綸：氨綸市場(chǎng)仍舊偏弱運(yùn)行，終端市場(chǎng)需求持續(xù)低迷，下游開工偏低;(8)聚氨酯：純MDI市場(chǎng)盤穩(wěn);TDI市場(chǎng)整體小幅上調(diào);聚合MDI市場(chǎng)震蕩上行。