海外業務增長迅速。

　　公司近幾年大力開拓海外業務市場，08年收購CDM公司后，海外業務增長顯著，收入占比由05年的8%上升到09年的近30%，對母公司的依賴性逐漸降低，增強了公司的談判籌碼。

　　今年業績維持平穩，11年開始有望大幅增長。

　　由于中海油在2010年的業務量出現短暫下降，和09年相比，公司今年再國內得業務將出現下滑，但海外業務維持增長，全年業績保持穩定概率較大。從11年開始公司業績將出現明顯增長，一方面公司深海業務將逐漸貢獻利潤，另一方面隨著投入設備的增加，海外業務將繼續增長。

　　維持“推薦”評級。

　　我們上調公司2010-2012年的EPS為0.92、1.15、1.45元，對應前收盤價收盤價動態市盈率分別為14、11和9倍，維持“推薦”評級。

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