在俄烏局勢驟然升級的黑天鵝飛起后，國際經濟領域的灰犀牛也暗影浮現：3月2日國際原油價格大漲超8%，觸及八年高位！國際能源價格全線上漲，全球再次進入高油價時代。

油價破百，更需要警惕的是緊隨其后的經濟滯漲風險。油價是現代工業經濟的“血液”，血越貴，經濟越會受到制約。

面對過百的油價，最直接的反應便是歐美股市扛不住了。2日，德國、法國、意大利和西班牙的主要股票指數收盤下跌超過3%，泛歐STOXX 600指數下跌2.4%；美股三大指數均下跌超過1%，美國和歐洲銀行業指數連續第二天受到重創，下跌超過5%。

必須看到，俄羅斯是世界主要的石油和天然氣出口國之一，在世界油氣市場擁有不可或缺的地位和舉足輕重的影響力。國際能源署1月19日出版的《石油市場報告》顯示，2021年12月，俄羅斯的石油產量為每天1125萬桶，排名美國之后，居世界第二，占世界石油總產量的11.41%；而據國際能源署《2022年第一季度天然氣市場報告》，2021年俄羅斯的天然氣產量為7610億立方米，也是排名美國之后，位居世界第二位，占世界天然氣總產量的18.46%。所以，只要俄烏局勢持續緊張，國際石油和天然氣價格進一步上漲是必然趨勢，屆時國際能源價格攀升對全球經濟的打擊還會加重。

歷史經驗無數次證明，以石油為主的能源價格大漲后，其對經濟的反制更需十分警惕。

首先，油價一漲其他大部分商品都會漲的價格傳導趨勢難以避免，為了防止本已高企的通脹繼續攀升，美聯儲加息步驟會更加清晰，歐洲央行雖然極力回避加息的可能，但逐步縮緊貨幣市場也是防止物價螺旋上升的必選項。

其次，油價破百加速全球糧價上漲勢頭，疫情后期的通脹將會脹痛民眾，且目前這一苗頭已清晰可見。3月1日，美國芝加哥商品交易所小麥期貨漲5.35%至984美分/蒲式耳，此價格也達到2008年4月4日以來的新高。推動小麥價格快速拉漲的主要原因仍是俄烏沖突。

作為歐洲乃至世界的“糧倉”，俄羅斯和烏克蘭分別是全球第一和第四大小麥出口國。除了小麥外，烏克蘭還是全球第四大玉米出口國，緊隨美洲三國之后，供應了全球16%的需求。3月1日芝加哥商品交易所玉米期貨亦觸及漲幅限制，這一標的年初至今已累計上漲22%。

南半球也不太平，作為世界糧倉之一的巴西遭遇特大洪水，自去年12月以來巴西多地頻頻遭受強降雨侵襲。隨著全球氣候變暖，各國極端天氣頻現，對世界糧食生產有著很大的破壞作用。

然后，當油價以陡峭趨勢站上110美元（布倫特原油）、美油逼近110美元后，消費者應小心買房站在高崗上。當生活必需品價格漲不停時，對于民眾而言，相對購買力則急劇下降，有限收入只能優先滿足生活日常，購房則成為最后考慮的要素。

放眼世界，大部分國家的房價已處于歷史高位，在許多國家通脹已很難遏制的情況下，買房者更須小心接手最后一棒。回首過往，2008年7月油價漲到147美元高點，之后的8月美國房利美、房地美的兩房債券隨同房價一同暴跌，高油價成為引發當年美國次貸危機的灰犀牛。

前車之鑒，后事之師。今年世界經濟不太平，要警惕各種突發事件，尤其要時刻關注國際能源價格暴漲的灰犀牛效應。（路 虹）