股權激勵方案避開“股價虛漲”
正當國家正在制定國企高管管理規(guī)定，以使國企高管薪酬趨向合理化時，一些央企高管的薪酬也開始映人眼簾。
在中海油董事長兼CEO傅成玉被曝出2008年薪酬達1204萬天價高收入的時候，中海油總公司旗下另一上市公司中海油服高管收入?yún)s與之大相徑庭，其2008年財年內的CEO袁光宇薪酬卻不到200萬元。
為何母公司同屬中海油總公司，兩上市公司CEO差別卻這么大？
中海油服CEO年薪僅為傅成玉的1/6
內部人士講述道，早在2006年制定的股權激勵計劃時，中海油服就意避免了天價薪酬的出現(xiàn)。
2006年11月22日，中海油服第二次臨時股東大會通過了“中海油田服務股份有限公司高級管理人員股票增值權計劃(“股票增值權計劃”)。
這種股權激勵的方法是指，在某一期限內當本公司股票價格上升超過股票增值權授權價時，承授人將可就該等升值部分享有現(xiàn)金受益權。而這種股權激勵只會有現(xiàn)金支出，而不會對公司股權架構產(chǎn)生稀釋攤薄。
在2007年6月6日，董事會已與所有合資格的七名高管人員簽署績效指標合同，完成所有必要的授予股票增值權相關的法律程序，并按港幣4.09元為授權價格。股票增值權計劃于2006年11月22日開始生效。按計劃，符合資格高管人員可行使的股票增值權數(shù)目與績效考核結果掛鉤，并于生效日起后的兩年進行綜合考核并確認行權比例。行使限制期為2年，自授予日起的第三年初、第四年初、第五年初和第六年初分四次平均行使。
股票增值權計劃同時規(guī)定，股票增值權行權收益不得超過當年公司凈利潤的10%。因行使股票增值權而產(chǎn)生的現(xiàn)金付款將存入有關承授人之個人賬戶，賬戶中的現(xiàn)金應有不低于20%的部分至有關承授人在本公司之任職期滿考核合格后方可提取。
由于中海油服的股票增值權計劃的行權設定有兌現(xiàn)的區(qū)間和比例，因此不會出現(xiàn)天價薪酬的情況。根據(jù)年報顯示，在2008年擔任中海油服的CEO的袁光宇的年薪僅為65.69萬元，加上股票期權應獲得的現(xiàn)金140萬元，總共就205萬元。
而其它高管與之相比，薪酬都低于200萬元。
行權時間等待國資委批復
相比2008年年報顯示的中海油董事長兼首席執(zhí)行官傅成玉(酬金及股份期權收益)1204.7萬元，中海油服高管薪酬可謂遜色許多。
記者致電中海油服董秘辦公室主任陳凡，問中海油服為何在2006年正值股市大漲之際能夠合理的制定高管的股權激勵計劃？陳先生稱，股權激勵計劃的制定也是按照董事會，股東會一系列正規(guī)程序來的，這個計劃也是中海油服的人力資源部門經(jīng)過研究，和國資委協(xié)調以后制定的。
但是，在同一母公司旗下，為何會出現(xiàn)中海油服高管的“低價薪酬”與中海油高管的“天價薪酬”我們卻不得而知。
據(jù)了解，截至2008年12月31日止，中海油服公司股票增值權計劃已確認的預計負債總共才人民幣6,597,650元。并且按年報顯示，經(jīng)董事會批準，中海油服首次行權安排為：2008年11月22日為2006年11月22日經(jīng)股東大會批準的增值權計劃的被授予增值權的人士的初次行權日。但由于公司在2008年下半年完成一項重大資產(chǎn)收購是否在原定首次行權時間行權須報國務院國資委批準。
據(jù)了解，中海油油服已向國務院國資委報送了請示，正待批復。
專家稱這種股權激勵模式值得其他央企學習
對于中海油服合理的股權激勵計劃專家們是怎樣看待的呢？
對外經(jīng)濟貿易大學的研究人力資源方面的陳勝軍稱，在國企高管紛紛被暴露出天價薪酬的情況下，中海油服的股權激勵計劃考慮到了薪酬的上限，應當說是很合理的。
陳勝軍稱，從另外一個方面說，中海油服的股權激勵計劃也深刻的體現(xiàn)了虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟的不同。比如在實體經(jīng)濟中，如果企業(yè)利潤增長1000萬，給高管獎勵1%，增長1000萬-2000萬，給高管獎勵2%，以此類推。但是在虛擬經(jīng)濟比如股市中，又要考慮到其他一些因素，比如股價的不斷背離價值的上漲可能并沒有說明該公司的價值，所以像中海油服這種的股權激勵計劃能夠考慮到虛擬經(jīng)濟的弊端，設定激勵的上限，這樣制定出來的股權激勵制度應該說是合理，避免了天價薪酬的出現(xiàn)。
陳勝軍還特別提出，中海油服在2006年就制定了這樣的股權激勵計劃說明這個公司還是很有自律性的。這與前段時間剛剛暴露出來的中海油高管的天價薪酬形成了一個鮮明的對比，并認為中海油應當向中海油服學習。
本報截稿時，也得知袁光宇不再擔任中海油服CEO，已升任中海油執(zhí)行副總裁，但仍兼任中海油服副董事長一職。
