昨日（20日），大商所網(wǎng)站發(fā)布通知，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，PVC期貨合約自5月25日起上市交易。這是繼鋼材期貨、早秈稻期貨后，年內(nèi)新增的第三個(gè)期貨品種。
初期保證金暫定為7%
通知顯示，PVC期貨首批上市交易合約為v0909、v0910、v0911、v0912、v1001、v1002、v1003、v1004、 v1005，掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)于上市前一個(gè)交易日另行通知。此外，PVC期貨合約交易保證金上市初期暫定為合約價(jià)值的7%，漲跌停板幅度暫定為上一交易日結(jié)算價(jià)的5%，新合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)的8%。
上市初期手續(xù)費(fèi)采取優(yōu)惠措施，PVC期貨合約交易手續(xù)費(fèi)為6元/手，當(dāng)日同一合約先開(kāi)倉(cāng)后平倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)按3元/手收取；自上市之日起至2009年12月 31日，月日均成交量達(dá)到800手，同時(shí)月日均持倉(cāng)量達(dá)到200手，每手合約交易手續(xù)費(fèi)將減收2元；月日均成交量達(dá)到400手，同時(shí)月日均持倉(cāng)量達(dá)到 100手，每手合約減收1.5元。
供大于求后市難突破
據(jù)了解，去年我國(guó)PVC產(chǎn)量和消費(fèi)量分別達(dá)到882萬(wàn)噸、925萬(wàn)噸，為世界上最大的PVC生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)。目前我國(guó)PVC還存在較明顯的供過(guò)于求的狀態(tài)。供應(yīng)方面，由于產(chǎn)能過(guò)剩，企業(yè)紛紛通過(guò)降低開(kāi)工率來(lái)達(dá)到市場(chǎng)平衡；需求方面，PVC消費(fèi)領(lǐng)域主要集中在型材、管材、房地產(chǎn)等行業(yè)，去年受金融危機(jī)的影響，房地產(chǎn)行業(yè)低迷，一定程度上抑制了PVC消費(fèi)需求。
市場(chǎng)人士分析，盡管第二、三季度是PVC傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，但隨著產(chǎn)能和進(jìn)口的增加，PVC后市走勢(shì)仍不樂(lè)觀。東華期貨分析師顧炎華表示，目前我國(guó)PVC還處于產(chǎn)能明顯過(guò)剩狀態(tài)，開(kāi)工率不是很高。不過(guò)，近期原油價(jià)格的上漲，有助于PVC期貨上市后價(jià)格的拉升。此外，按照慣例，新品種上市會(huì)有一部分資金關(guān)注，上市初期價(jià)格可能會(huì)有一定上漲，但基于供大于求的基本面來(lái)看，后市可能維持振蕩局面。
有助PVC企業(yè)尋求避險(xiǎn)
PVC期貨上市對(duì)于PVC生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)是一大利好。去年受原材料價(jià)格上漲、下游產(chǎn)業(yè)需求不足的影響，大量PVC企業(yè)陷入困境，甚至停產(chǎn)。
顧炎華說(shuō)，對(duì)于PVC企業(yè)來(lái)說(shuō)，一方面可通過(guò)PVC期貨進(jìn)行套期保值，規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。此外，期貨還有發(fā)現(xiàn)價(jià)格功能，在市場(chǎng)了解程度不夠的情況下，現(xiàn)貨市場(chǎng)更有定價(jià)權(quán)。隨著期貨市場(chǎng)的逐漸成熟，PVC期貨價(jià)格可能逐漸取代現(xiàn)貨價(jià)格，在定價(jià)方面更具主導(dǎo)權(quán)。
作為PVC交割推薦品牌之一的氯堿化工此前發(fā)布公告稱(chēng)，董事會(huì)通過(guò)了開(kāi)展PVC期貨套期保值業(yè)務(wù)的議案。PVC期貨的推出，將使PVC生產(chǎn)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)從原來(lái)單一的現(xiàn)貨市場(chǎng)格局轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)貨、期貨兩個(gè)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。通過(guò)開(kāi)展PVC期貨套期保值業(yè)務(wù)，可作為企業(yè)控制風(fēng)險(xiǎn)的有效工具，提高抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和平抑價(jià)格周期性振蕩的能力。有業(yè)內(nèi)人士表示，由于PVC合約在9月份才進(jìn)行交割，因此大量企業(yè)進(jìn)入PVC市場(chǎng)還需要一段時(shí)間。
