生意社05月22日訊

　　化工產(chǎn)品整體仍處跌勢(shì)。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格逆市反彈;印度招標(biāo)低于預(yù)期及政策干預(yù)，國(guó)內(nèi)外尿素價(jià)格高位明顯回落;2季國(guó)內(nèi)外鉀肥價(jià)、量穩(wěn)步向上;印度貨幣貶值導(dǎo)致進(jìn)口價(jià)格未明，國(guó)際磷肥和中國(guó)出口前景仍不樂(lè)觀。上周行情回顧國(guó)信基礎(chǔ)化工和石化指數(shù)分別下跌2.15和上漲1.96%，分別跑贏滬深300指數(shù)0.15和0.34個(gè)百分點(diǎn)。天膠價(jià)格大跌，輪胎股大漲帶動(dòng)橡膠制品板塊上漲1.1%，上周多因素拉高的炭黑、氨綸板塊下跌居前。

　　近期投資觀點(diǎn)

　　1、相比油價(jià)大幅下行，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格反彈表現(xiàn)搶眼，小麥創(chuàng)8個(gè)月新高，如期高位盤整預(yù)示農(nóng)化需求有保障:月底國(guó)內(nèi)鉀肥有望提價(jià)，鹽湖股份、冠農(nóng)股份長(zhǎng)、短投資皆宜;磷肥前景暫不佳，但對(duì)供給彈性小的商品磷礦石價(jià)格影響小，磷礦石價(jià)格高位穩(wěn)定，興發(fā)集團(tuán)內(nèi)生性因素延續(xù)股價(jià)上漲;農(nóng)藥旺季關(guān)注華邦制藥和揚(yáng)農(nóng)化工。2、民爆原料價(jià)格難漲，推薦久聯(lián)發(fā)展，關(guān)注雅化集團(tuán)。3、煙臺(tái)萬(wàn)華業(yè)績(jī)底線明確，檢修確保2季度MDI市場(chǎng)價(jià)格上行，配臵投資首選。4、深海油田勘探突破，關(guān)注中海油服和海油工程。5、關(guān)注天然橡膠價(jià)格下跌，對(duì)輪胎等橡膠制品企業(yè)的成本下降影響，長(zhǎng)期關(guān)注需求拉動(dòng)。

　　上兩周化工產(chǎn)品價(jià)格漲跌幅排行榜上周漲幅超過(guò)2%:溫州市場(chǎng)純MDI4.29%，醋酸乙烯2.86%，三聚氰胺2.33%。

　　上周跌幅超過(guò)2%:EVA-2.1%，乙二醇(化纖級(jí))-2.1%，BDO-2.2%，國(guó)內(nèi)二甲苯-2.3%，氟化鋁-2.3%，韓國(guó)純苯(FOB)-2.3%，國(guó)內(nèi)純苯-2.3%，純苯-2.3%，聚醚硬泡-2.3%，PC-2.8%，波羅的海一銨-2.9%，環(huán)氧丙烷-3.2%，黃磷-3.2%，丁苯橡膠-3.4%，苯酐-3.4%，煤焦油-3.5%，BOPP-3.5%，沈化PVC糊樹(shù)脂-3.7%，順丁橡膠-4.1%，環(huán)氧氯丙烷-4.1%，正丁醇-4.2%，PX-4.3%，醋酸-4.4%，POM-4.6%，己內(nèi)酰胺-4.7%，工業(yè)萘-4.7%，聚乙烯LLDPE-4.8%，雙酚A-5.0%，國(guó)內(nèi)苯乙烯-5.2%，國(guó)內(nèi)甲苯-7.0%，東南亞乙烯(FOB)-7.4%，國(guó)際尿素-7.6%，韓國(guó)甲苯(FOB)-7.8%，天然橡膠-16.4%。MDI、TDI裝臵集中檢修推動(dòng)漲價(jià)，集中度高的MDI表現(xiàn)更佳;煙臺(tái)萬(wàn)華、滄州大化受益。全球經(jīng)濟(jì)低迷導(dǎo)致原油價(jià)格持續(xù)走低，上周WTI和Brent原油分別下跌4.84%和4.14%。

　　政策觀望導(dǎo)致尿素跌價(jià)，化肥運(yùn)行短期受限

　　國(guó)家調(diào)研尿素漲價(jià)導(dǎo)致市場(chǎng)觀望，前期拉抬因素--高氮肥備貨轉(zhuǎn)而產(chǎn)生替代效應(yīng)，尿素報(bào)價(jià)沖高后明顯回落;需求旺季中，近期尿素價(jià)格仍處相對(duì)高位，關(guān)注后期政策走勢(shì)和海外市場(chǎng)情況。復(fù)合肥企業(yè)觀望尿素價(jià)格，影響開(kāi)工和原料采購(gòu)力度，因而鉀肥進(jìn)口商提價(jià)延后，MAP價(jià)格難反彈。國(guó)內(nèi)復(fù)合肥采購(gòu)鉀肥提升的勢(shì)頭將延續(xù);庫(kù)存消耗明顯，尤其是前期主導(dǎo)市場(chǎng)的低價(jià)、低品位氯化鉀，市場(chǎng)低端價(jià)格上漲明顯;進(jìn)口商重獲合理盈利的漲價(jià)預(yù)期強(qiáng)，計(jì)劃IFA會(huì)議后提價(jià)50元/噸;北美氯化鉀庫(kù)存明顯回落也支撐漲價(jià)。DAP出口價(jià)格仍未明，磷礦石價(jià)平穩(wěn)，硫磺漲勢(shì)趨緩。

　　印度盧布貶值，進(jìn)口價(jià)格未明，國(guó)際磷肥市場(chǎng)平穩(wěn)。中國(guó)DAP出口報(bào)價(jià)與目前出廠價(jià)持平;按印度最新成交的小單價(jià)格，則中國(guó)DAP報(bào)價(jià)需降260元/噸。伊朗參與導(dǎo)致印度、巴基斯坦招標(biāo)的價(jià)、量低于預(yù)期，國(guó)際尿素價(jià)格全面下滑，但仍在高位;印度招標(biāo)價(jià)比目前國(guó)內(nèi)尿素出廠價(jià)低60元/噸。