生意社06月21日訊

　　6月20日由大連商品交易所(微博)主辦的焦煤分析師培訓(xùn)班在北京舉行，近400位來自全國各地的期貨公司分析師參加了本次培訓(xùn)班。

　　中國煤炭資源網(wǎng)總經(jīng)理劉葆在培訓(xùn)班上對焦煤市場供求和價(jià)格走勢做了介紹，她表示主焦煤仍然處在賣方市場，雖然目前的情況不樂觀，但是總體供求狀態(tài)是趨于緊平衡，整個(gè)主焦煤的量，因?yàn)樵谌澜绶秶鷥?nèi)的量是屬于稀缺狀態(tài)，所以，主焦煤市場仍然是一個(gè)緊平衡的市場。目前的市場不是很樂觀，與我們鋼鐵行業(yè)運(yùn)行、整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行息息相關(guān)。

　　以下為發(fā)言實(shí)錄：

　　焦炭在全世界范圍內(nèi)來講，中國占有的比例目前已經(jīng)達(dá)到60%以上，亞洲總占比64%，中國是權(quán)重第一大國。主要的產(chǎn)區(qū)是亞洲、歐洲、獨(dú)聯(lián)體，這三個(gè)產(chǎn)區(qū)的焦炭比例占到全球焦炭比例接近90%，而且亞洲市場的焦炭逐年比重在上升，俄羅斯區(qū)域也有小幅上升，相對來講歐洲地區(qū)的焦炭產(chǎn)量逐漸在下降。

　　全世界去年的生鐵產(chǎn)量接近1.12億噸水平。因此，強(qiáng)勁的需求拉動了焦炭產(chǎn)量猛增，全球去年焦炭產(chǎn)量達(dá)到6.4億噸左右。在這個(gè)狀態(tài)下，全球最大的焦炭生產(chǎn)廠家，中國可以說是總量第一，但是最大的焦炭的應(yīng)該是英國的安賽樂·米塔爾，其次是日本的，中國的安本鋼和中國的上海寶鋼也是名獵犬世界的十位以內(nèi)。

　　中國出口市場的情況，在前十年是屬于非常好的時(shí)間，在這段時(shí)間全球焦炭貿(mào)易總量的50%是由中國占有的，最高峰在1500萬噸的水平。目前由于國家對出口關(guān)稅歷年的調(diào)整，使焦炭的出口量基本上接近最底部，目前的水平每年在300萬噸。焦炭的出口關(guān)稅從過去2003年的出口退稅到目前出口要征收40%的關(guān)稅，這個(gè)市場基本處在萎縮的情況，我們預(yù)計(jì)之后對焦炭的出口仍然屬于一種限制，因?yàn)樗恰皟筛咭毁Y”的產(chǎn)品，我國不鼓勵(lì)這個(gè)產(chǎn)品的出口，這樣來看焦炭目前是只以供給中國市場為主流的，出口價(jià)格也會隨著國際市場出口價(jià)格進(jìn)行波動，不作為主流。

　　世界焦煤情況

　　從儲量來講，最大的焦煤儲量國是俄羅斯，俄羅斯基本上占有1/2的世界煉焦煤的資源儲量，中國在這個(gè)儲量中占1/3，居世界第二，其次是美國、英國、波蘭、澳大利亞、南非等國，我們從整體的資源儲量是這樣的情況。但產(chǎn)量情況略有不同，中國煉焦煤是第一主產(chǎn)國，是最大的一個(gè)焦煤產(chǎn)量國，我們可以從圖例中看出，從2004-2009年期間，中國產(chǎn)焦煤接近20億噸水平，澳洲是目前世界上出口最多量最大的焦煤生產(chǎn)國。我們看一下出口國的情況，澳大利亞所有的出口總量(包括動力煤)現(xiàn)在說焦煤，焦煤的出口量是世界第一，其次是美國，然后是印尼、加拿大、中國。中國在2008年之前焦煤有一定量的出口，但目前來講基本上焦煤接近于零的狀態(tài)，很小的焦煤出口量，主要出口的標(biāo)準(zhǔn)還是以動力煤為主，而動力煤的量也不是很大，這是整個(gè)全球的焦煤貿(mào)易情況。

　　市場情況

　　冶金煤供求，主焦煤仍然處在賣方市場，雖然目前的情況不樂觀，但是總體供求狀態(tài)是趨于緊平衡，整個(gè)主焦煤的量，因?yàn)樵谌澜绶秶鷥?nèi)的量是屬于稀缺狀態(tài)，所以，主焦煤市場仍然是一個(gè)緊平衡的市場。目前的市場不是很樂觀，與我們鋼鐵行業(yè)運(yùn)行、整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行息息相關(guān)。我介紹一下中國最主要的幾個(gè)焦煤的供應(yīng)國，首先是澳大利亞，現(xiàn)在涌上來的量逐漸在增多的還有蒙古。最大的三個(gè)國家是澳大利亞、蒙古和俄羅斯，目前最多的，今年以來蒙古的焦煤已經(jīng)上升到了第一位，而澳洲的焦煤量相對減縮，俄羅斯屬于量相對比較平穩(wěn)的在中國供應(yīng)的情況。我們看一下澳洲的主要品種，我們說國際上叫做硬質(zhì)焦煤，它是一個(gè)硬質(zhì)焦煤非常優(yōu)質(zhì)焦煤的主產(chǎn)國，它給中國供應(yīng)的焦煤品種主要是以主焦和半軟的1/3的焦煤，它的焦煤質(zhì)量比較好，中國大的鋼廠都用過澳大利亞的焦煤，而且它低灰低硫粘結(jié)比較好，是中國不可或缺的焦煤的來源。由于國際貿(mào)易，一船煤中國的量價(jià)各方面在某種程度上都可以做到相對穩(wěn)定，所以談成一筆就可以是一船達(dá)到幾萬噸，甚至十幾萬噸，一次性簽約可以簽成一個(gè)季度供多少，所以就這樣相比量比較小，又受鐵路運(yùn)力限制的其他一些國內(nèi)的煤礦供煤情況，在焦煤比較緊的情況下，這個(gè)煤是非常受歡迎的，所以煉焦煤市場中澳洲焦煤占到非常重要的地位，而且它的煤質(zhì)和蒙古的煤不能相提并論，雖然蒙古煤現(xiàn)在的量在增大，但是就品質(zhì)而言，蒙古煤的煤質(zhì)和澳洲煤的煤質(zhì)相比在粘結(jié)上、對焦炭的成形上，包括熱反應(yīng)強(qiáng)度下來都有不及之處。但是有一點(diǎn)，中國的鋼廠或者是焦化廠有所不能接受的就是它的價(jià)格非常高，當(dāng)然目前的情況不是太好，但是好一點(diǎn)的澳洲焦煤拿不到貨，雖然中國目前港口上有一些貨，但都是去年的，或者是好幾個(gè)月份之前的貨，但價(jià)格仍然在中國的港口上有1500- 1600元左右的報(bào)價(jià)，因?yàn)榻姑菏且环N容易產(chǎn)生變質(zhì)的品種，它和鋼材不一樣，所以一個(gè)月、兩個(gè)月、三個(gè)月左右的時(shí)間指標(biāo)就會下降，這樣會喪失一些焦煤優(yōu)質(zhì)的品質(zhì)，因此價(jià)格就會繼續(xù)下跌，整個(gè)國際的價(jià)格是235美元長協(xié)價(jià)，二季度跌到210美元的水平，但市場的價(jià)格其實(shí)比長協(xié)價(jià)仍然要低8-10美元的樣子，所以今年國際煉焦煤進(jìn)口到中國市場，基本上很多不是賺錢的，而是賠錢的。但是澳洲的焦煤相對會好一點(diǎn)，因?yàn)樗o中國的量是比較低的，我們知道我們和日韓爭澳洲的焦煤，當(dāng)日韓消化不了的焦煤會以散單的形式進(jìn)入中國，但中國的鋼廠如果直接和澳方煤礦商定一個(gè)價(jià)格的時(shí)候，會比長協(xié)價(jià)要低，具備一定的優(yōu)勢，目前情況不是太好，但是澳洲的焦煤相對或缺，近期價(jià)格還有一些上漲，不大好拿，應(yīng)該講在225美元長協(xié)價(jià)之下，到中國口岸應(yīng)該在235-240美元的水平，這是我們講的最好的澳洲焦煤。剛才我講的這個(gè)市場是主焦煤的市場，也是和我們要上市交易的這個(gè)品種比較貼近的市場。

　　我們再看蒙古的焦煤，它的特點(diǎn)是灰低、硫低，但是粘結(jié)稍微差一些，一般品質(zhì)在75-80的粘結(jié)，和澳洲的煤沒有可比性。但是它有一個(gè)優(yōu)勢是價(jià)格比較好，但是我說的是近期的情況不是很樂觀，因?yàn)槊晒诺拿褐霸谫Q(mào)易形勢上有很多不確定性，在國際貿(mào)易的交易方面具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性，那么這來源于蒙古國對于中國的一些政策不穩(wěn)定性，但是它的煤的量，去年到今年來說，有了比較大的增長，這個(gè)煤進(jìn)入中國，主要銷往中國北方的鋼廠和焦化廠，河北一帶都摻配一些它的煤，目前包鋼、首鋼、河鋼等北部焦化廠都用。它的貿(mào)易途徑是內(nèi)蒙的三個(gè)包頭的三個(gè)口岸進(jìn)入中國市場。有兩種形式，一種是原煤的形式，直接運(yùn)到中國包頭分布的一些洗煤廠入洗，之后再由鐵路，鐵路比較少，主要是神華有一部分鐵路計(jì)劃，其他的公司基本上拿不到，這個(gè)煤通過包頭汽運(yùn)到山西、河北包括到東北，有的到天津港(600717，股吧)、津唐港下水走南方市場，它的量是逐步增長的，但是目前的情況也是市場遇到了困境，有的企業(yè)去年拿到了比較大的這種出口份額，到目前為止這些大的企業(yè)有一些焦煤是存在自己手里了，所以也是賣不掉，市場相對疲軟。因?yàn)槲疑现茉诎^和那里的企業(yè)做一些交流，目前不是價(jià)格的問題，并不是說跌價(jià)就可以賣，而是屬于沒有成交，有價(jià)無市的情況，再跌的可能性已經(jīng)沒有了，因?yàn)樵杭恿撕芏嗟溃热缯f海關(guān)整個(gè)費(fèi)用帶轉(zhuǎn)運(yùn)，坑口再加上，下來已經(jīng)700多了，再賣到700多就是賠本了，再跌是沒有可能性了，但是不跌也沒有成交，所以目前的情況不是太好。但是北方的鋼廠和焦化廠還是要用的，只是量非常低，價(jià)格可以說是供大于求。這是蒙古的情況。

　　俄羅斯的情況比上述兩個(gè)國家更差一些。俄羅斯往中國主要輸出的不是我們說的這兩個(gè)品質(zhì)的焦煤，它是屬于一種瘦煤，屬于焦煤中，但是它的揮發(fā)份特別低。我們鋼廠有配九配十，基本上前年往中國走的就是配十，這個(gè)煤的特點(diǎn)是灰相對高一點(diǎn)，粘結(jié)也不是特別好，一般在70-80間，但是它有一個(gè)非常大的有點(diǎn)是揮發(fā)份非常低，在20以下，這樣一個(gè)揮發(fā)份屬于中國的稀缺煤種，如果揮發(fā)份在20以下粘結(jié)在70-80間的，山西有臨汾有，呂梁也有一定的量，但是在別的地區(qū)就基本上很罕見了，所以這個(gè)煤一直在中國賣得非常好，2008年國際金融危機(jī)以后，這個(gè)品種從2009年3月份進(jìn)入中國，而進(jìn)入中國以后，一直是以直接零售的形式一季度一個(gè)價(jià)，當(dāng)時(shí)日韓還沒有定季度長協(xié)的時(shí)候他們就以這種模式，當(dāng)時(shí)是做到了2010年300萬噸，2011年在中國的進(jìn)口量猛增，當(dāng)時(shí)計(jì)劃做了800多萬噸的量，最后可能有400多萬噸的量引入中國，但是去年的煤大部分是賠錢了，因?yàn)樗膬r(jià)格在中國的鋼材價(jià)格7月份、8月底下跌以后一直都沒有漲過，所以焦煤價(jià)格在這個(gè)階段中，都是一個(gè)相對弱的市場。這主要是俄羅斯的焦煤情況。

　　其次，我國還有美國的焦煤。美國的焦煤之前涌入中國市場的不是主焦煤，主焦煤非常少，非常難得見到，近期國際市場非常差的情況下，有很多非常好的煤報(bào)盤報(bào)回來，也有銷售，但是接盤非常的謹(jǐn)慎，這個(gè)煤在2011年上半年之前非常少見報(bào)盤非常稀缺，它的品質(zhì)指標(biāo)性非常好，但是用起來比澳洲煤稍微差一點(diǎn)，這個(gè)煤的揮發(fā)也在20之下，整個(gè)焦煤的品質(zhì)還是不錯(cuò)的，這個(gè)煤目前的價(jià)格比澳洲的焦煤低上10-15美元，在中國的CRF到岸價(jià)可以報(bào)到195-200元，當(dāng)然可能這個(gè)價(jià)格有的企業(yè)接起來還是覺得慎重再慎重，因?yàn)榻诘氖袌鰻顟B(tài)，6月份焦煤還沒有見底，所以這個(gè)煤交易差一些。但是眾多的美國焦煤之前都不是一個(gè)煤種，之前都是大量的高硫肥，實(shí)際上不能叫做高硫肥，因?yàn)樗腨值不到25以上，這些煤主要以氣煤氣肥煤的形式進(jìn)入市場，在我們的日照港(600017，股吧)、連云港(601008，股吧)都有庫存，曾經(jīng)押港非常厲害，目前也有押港，稍微差一點(diǎn)的在37以上的氣煤，因?yàn)樗腨值不到25，這個(gè)煤有的硫高一點(diǎn)，有的硫低一點(diǎn)，高硫更加賣不動了，低硫在1100元，再報(bào)回來的新盤，這個(gè)煤還不到1000元的水平，所以可見國際市場目前還是比較差的。去年國際煤價(jià)跌幅比較大，美國的煤跌幅達(dá)到20%左右。這是國際煤和中國進(jìn)口煤的市場情況。

　　剛才我主要說了兩種煤，一個(gè)是主焦煤。國際市場主焦煤情況稍微好一些，屬于緊平衡，未來三年它的價(jià)格屬于底位。但目前噴吹煤和半軟焦媒比較差，國際上說的硬脂煤，它的半軟就是三分之一和氣煤品種，在中國和世界范圍內(nèi)都是供過于求的，所以這個(gè)價(jià)格仗的是最大的最激烈的價(jià)格仗，中國的主產(chǎn)就是氣煤的品種，在中國港口日照港非常方便，接貨非常順暢，所以在中國壓了很多煤，包括1/3半軟焦煤的壓煤非常大，已經(jīng)對中國市場形成了沖擊，這是中國半軟焦煤一直都供過于求，價(jià)格會繼續(xù)下跌。

　　我們看一下出口關(guān)稅合進(jìn)出口關(guān)稅，中國目前來說進(jìn)口沒有關(guān)稅，關(guān)稅都是執(zhí)行最低標(biāo)準(zhǔn)零，進(jìn)口市場是零，最低標(biāo)準(zhǔn)，出口征收15%的關(guān)稅，這是限制中國一次性能源和稀缺品種出口的一種政策。基本上這幾年沒有什么變化，2008年到現(xiàn)在都是這樣執(zhí)行的。量方面，我們說進(jìn)口量，中國在2011年全年煉焦煤進(jìn)口量4500萬噸的水平，前年也在4700萬噸的水平，基本上這兩年的狀態(tài)相對來講都算是平穩(wěn)的。但是去年做生意的人不如去年做生意的人賺得多，因?yàn)槿ツ甑氖袌鍪潜容^差的，進(jìn)來很多人是賠錢的。

　　總體來講，中國煉焦煤的貿(mào)易量接近10億噸的水平，與國際上接近5000萬噸水平并不是非常大的，它的比重占到百分之幾，雖然只是這樣一個(gè)量，但是它對價(jià)格起到了的撬動作用，因?yàn)橹惫╀搹S它對中國貿(mào)易參與程度所引起的反應(yīng)是比較大的，而且它直供鋼廠，中間的過程是縮短的，可以講價(jià)格相對透明。我們說國際市場這部分資源涌入中國市場，正好為中國焦煤市場填補(bǔ)了缺口，填補(bǔ)的缺口就在華南華中這一帶。因?yàn)槲覈姑褐鳟a(chǎn)區(qū)在山西，山西占有60%的品種，煤種齊全，而且內(nèi)蒙這一帶有肥煤，河北還有一些肥煤，但是量都不大，這樣的情況北煤南運(yùn)是我們過去一直走的通道，北煤南運(yùn)經(jīng)過的鐵路運(yùn)力限制，所以整體華東地區(qū)的量目前如果由進(jìn)口煤來補(bǔ)缺，當(dāng)然對市場價(jià)格形成了比較大的影響，雖然量不是很大，這是一個(gè)情況。

　　進(jìn)口煤在中國市場內(nèi)會有多大持續(xù)的可能性呢？我們認(rèn)為這個(gè)門打開了，就會有持續(xù)的量，而且會隨著價(jià)格的波動，隨著國際焦煤品種涌入中國市場之后，將中國的煤炭價(jià)格變成了一個(gè)國際的杠桿，所以中國的煤價(jià)現(xiàn)在對于世界的影響程度也是非常大的，所以它其實(shí)變成了一個(gè)國際的標(biāo)準(zhǔn)，屬于國際性的一個(gè)貿(mào)易品種。我認(rèn)為焦煤期貨上市交易，進(jìn)口煤這塊是不可或缺的主流力量，他們應(yīng)該參與，如果參與的話對我們這個(gè)市場的活躍程度非常有好處。因?yàn)榻姑罕旧恚瑖H進(jìn)口煤本身就是一種期貨合約，它是一種遠(yuǎn)期合約，一般訂貨到直接交易再到拿到貨也有三個(gè)月左右的時(shí)間，所以這樣一個(gè)時(shí)間內(nèi)無法避免風(fēng)險(xiǎn)，這是焦煤貿(mào)易企業(yè)最難把握的事情，目前看好市場，然后定到了9月份交割的貨，這時(shí)候價(jià)格出現(xiàn)比較大的波動，對市場和個(gè)人企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)是非常大的。這一塊正好符合我們期貨所能規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)，我們認(rèn)為這塊應(yīng)該是比較活躍的，如果他們能參與相對會活躍。這是我說的國際情況。

　　政策

　　因?yàn)?011年開始，從2010-2011年之間，所有的礦產(chǎn)品，2009年、2010年、2011年這三年所有的大宗產(chǎn)品，包括礦產(chǎn)品和焦煤這些資源類產(chǎn)品都出現(xiàn)了較大的波動，甚至包括鐵礦石的利潤曾經(jīng)一度非常高，這種狀況下，各國都采取了這樣一個(gè)措施，都對資源稅開始了一些規(guī)劃，這個(gè)資源稅將來開始實(shí)施會直接轉(zhuǎn)嫁給買方，直接變成價(jià)格的增加，放在買方手里去承受和消化這部分的價(jià)格，這也是將來支撐煤炭價(jià)格硬性上漲的一個(gè)重要因素。

　　第二部分中國焦化行業(yè)運(yùn)行情況

　　首先看焦炭供應(yīng)情況。中國2010年焦炭產(chǎn)量是3.47億噸，但是焦炭產(chǎn)能當(dāng)年達(dá)到4.9億噸，3.5億噸到4.9億噸，它的產(chǎn)能的釋放率，我們可以看到是相對低的。2011年的情況，產(chǎn)量是4.28億噸，產(chǎn)能接近5億噸，2012年預(yù)計(jì)我們的產(chǎn)能可能在5.4億噸的水平，產(chǎn)量按照預(yù)計(jì)走，全年應(yīng)該在4.6億噸的水平。我們分析一下前五個(gè)月焦炭生產(chǎn)情況，總體是1.8億噸，同比增長是5.2%，比整體去年平均增長減一半，去年整體增長在10%，其實(shí)這幾年以來，整體都是10%的增長。目前的增長，前五個(gè)月的狀態(tài)是有所減緩。4月份焦炭產(chǎn)量3763萬噸，5月份是3847萬噸，環(huán)比仍然是增長的，這與我們鋼產(chǎn)量的數(shù)字也是吻合的。

　　我們看整個(gè)焦化行業(yè)的供給情況，山西、河北、山東、內(nèi)蒙、河南、遼寧六個(gè)主產(chǎn)省份，它的產(chǎn)量占到60%以上，目前產(chǎn)量占到20%左右，相比前幾年的份額逐年在下降，但目前趨于穩(wěn)定的情況。

　　當(dāng)然山西的交談受山西煤炭資源整合等情況影響，近年它的采購焦煤的價(jià)格甚至超過了省外價(jià)格，這也是山西交談企業(yè)一直覺得本身是所在資源大省卻拿不到比省外更優(yōu)惠的價(jià)格，這實(shí)在是一個(gè)悲哀，所以焦化廠一直在和山西政府共同探討如何解決這個(gè)問題，來降低焦炭企業(yè)的生產(chǎn)成本。

　　鋼鐵企業(yè)在整個(gè)焦化的產(chǎn)能情況是逐漸增加的，目前的情況是三分之二是獨(dú)立焦化廠，三分之一是鋼廠的焦化廠，但后續(xù)的情況，如果鋼廠能夠解決煤炭來源的問題，越大的鋼廠焦炭的產(chǎn)能要增加的，據(jù)我們了解好幾家大的鋼廠都在擴(kuò)大它的焦化的產(chǎn)能。實(shí)際上近年來山西主要的焦煤集團(tuán)，它的煤給鋼廠的直接供量要大于給直接焦化廠的供量，應(yīng)該講越是大的鋼廠有實(shí)力和話語權(quán)拿回來量價(jià)齊優(yōu)的焦煤，這種情況下對于解決它的上游問題，解決它的焦炭成本的問題有好處。但目前的情況，這種情況不容樂觀，舉個(gè)例子，比如說鋼廠現(xiàn)在它拿到是焦煤集團(tuán)的焦煤，目前焦煤集團(tuán)很不愿意跌價(jià)，當(dāng)然這個(gè)也要適應(yīng)市場的需求，一般大企業(yè)的調(diào)價(jià)會比市場要慢一個(gè)節(jié)拍。所以，這個(gè)情況下，焦煤集團(tuán)的量還要保證，鋼廠為了緩和關(guān)系還要拿這一部分大的量，而且價(jià)格要高，所以近期的情況對他們來說不如小鋼廠轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)身比較靈活，因此他們的成本不會馬上降下來，但是他們有可持續(xù)供的煤，這方面它們是占有優(yōu)勢的。

　　我們看一下焦炭的消費(fèi)情況，當(dāng)然這和中國的粗鋼產(chǎn)量情況是一樣的。最大的消費(fèi)省在河北，河北是第一大鋼產(chǎn)量地區(qū)，其次是山東、遼寧、江蘇、山西、湖北、河南這些焦炭的消費(fèi)地，河北是中國第二大省，本身它的焦化產(chǎn)量也是比較高的，剛才我說到了焦煤最大的產(chǎn)量是津唐港，目前是外煤300多萬噸的庫存高于內(nèi)貿(mào)煤的庫存，內(nèi)貿(mào)煤一是受鐵路運(yùn)輸?shù)南拗疲瑫r(shí)國內(nèi)市場也非常不好，所以這里國內(nèi)貿(mào)易焦煤庫存反而低，國外庫存在焦煤港堆積如山是非常多的，也非常大，這是焦煤的第一個(gè)外貿(mào)交易港。當(dāng)然是因?yàn)楹颖笔窍M(fèi)焦煤的第一大市場。

　　我們看一下高爐大型化的問題。鋼廠的高爐大型化是為了解決他們的能耗問題，解決它的單位生產(chǎn)一噸鋼，煉一噸促鋼降低它的能耗，越高的爐型它的能耗越低。但是我們?nèi)绻吹綘t高了，對焦炭的質(zhì)量提出了更高的要求，那么這個(gè)要求，焦炭質(zhì)量如果好，如何解決這個(gè)問題呢？又給焦化廠帶來了問題。焦化廠一是要通過配煤，增加主焦煤和肥煤的比例來迎合這個(gè)，產(chǎn)出更高質(zhì)量的焦炭。另一方面，它要通過自己自身的焦?fàn)t大型化，所以，焦化廠的焦?fàn)t越高，產(chǎn)出的焦炭越符合鋼廠的要求。所以，焦化廠一直在淘汰落后產(chǎn)能，4.3米以下的焦?fàn)t已經(jīng)不準(zhǔn)使用，重建的焦?fàn)t要在5.5米，最少在5.5米之上的焦?fàn)t才能夠準(zhǔn)許投產(chǎn)。第三方面，當(dāng)然是用普通的，比較稍差的一點(diǎn)的煤，通過搗固焦的形式來加大密度和強(qiáng)度。

　　我們看產(chǎn)能，全國目前600多家焦化廠，前50位的焦炭產(chǎn)能基本在200萬噸之上。當(dāng)然我們看一下，擁有200萬噸最高的比例全部是鋼廠焦化廠，基本上獨(dú)立焦化廠是擠不進(jìn)來的。再看一下產(chǎn)量的問題，產(chǎn)量與此趨同，但是前50位的產(chǎn)量正好和前50位的產(chǎn)能對比，但是是100萬噸以上的產(chǎn)量，所以目前焦化的產(chǎn)能過剩問題非常嚴(yán)重，產(chǎn)量的釋放率，我們說產(chǎn)能利用率應(yīng)該全國的水平在70%。我們集中看一下400萬噸的屬于比較少，占到1.36的水平，300萬噸在2.6的水平，200萬噸在5.43的水平，100萬噸基本上可以和100萬噸以下的占了主體，所以焦化行業(yè)集中度低，它的話語權(quán)就弱，它和鋼廠之間的議價(jià)就不強(qiáng)勢。目前山西正在進(jìn)行焦化產(chǎn)能整合工作，現(xiàn)在已經(jīng)開始具體的規(guī)劃，哪些廠要被兼并，哪些廠要被淘汰，整個(gè)山西規(guī)劃了七個(gè)焦化工業(yè)園區(qū)，會產(chǎn)生1000萬噸以上的焦化產(chǎn)區(qū)3個(gè)，剩下的是500萬噸的7個(gè)，全球最大的除了安賽米塔爾就是1000萬噸、200萬噸的水平了。這樣集中采購和解決煤炭的來源問題，都可能對于焦炭的盈利起到比較好的效果。還有一個(gè)策略是化產(chǎn)并舉，產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)延伸，延伸的產(chǎn)業(yè)鏈，比如說化產(chǎn)品品種非常多的，而且做的深厚的企業(yè)可以反過來解決焦化企業(yè)，解決它的上游的化產(chǎn)品的源頭問題。我們很期待山西這樣一個(gè)結(jié)果，目前山西的焦化企業(yè)在生產(chǎn)的有168家企業(yè)，目前按照規(guī)劃會整合到40家企業(yè)左右，那么在這里，就屬于目前比較提倡的熱回收焦?fàn)t，混合清潔焦?fàn)t，可能不會作為被整合的主體，它們會被保留。我們可以想象，如果整合成功的話，40家焦企的議價(jià)權(quán)包括市場占有比例會增大，山西如果做了這樣一件事情，那么其他的省份，我們說一些小型的焦化企業(yè)的生存空間就會減少，優(yōu)勝劣汰焦化行業(yè)會在這幾年之中完成它的整合過程。焦化產(chǎn)能的利用率，在這里就簡單說一下。

　　焦炭價(jià)格的漲跌

　　現(xiàn)在焦炭期貨已經(jīng)上市交易了，我們說從近幾年的價(jià)格波動可以看到，它有非常大的波動，最高價(jià)位3250元，這是上海焦化廠的價(jià)格，這個(gè)價(jià)是2008年8月份的價(jià)格，到2008年金融風(fēng)暴，到12月份的時(shí)候，最低跌到了1000-1100元的水平，2/3的價(jià)格被砍掉，價(jià)格波動非常大的。價(jià)格波動就是這樣的情況，緊接著在2009年年初3月份這個(gè)價(jià)格又上漲到了1700-1800元，春節(jié)前有上漲到1900元，這個(gè)價(jià)格波動非常大，作為焦化企業(yè)來說，鋼廠來說是庫存高位還是低位，他們自己如果對這方面有一些研究的話，可能會回避掉這個(gè)價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)檫@里面肯定是一個(gè)庫存的問題，如果在低價(jià)位有一定的庫存，會回避掉價(jià)格上漲帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

　　影響焦炭價(jià)格的因素，還有一個(gè)是它的季節(jié)性需求。我們看價(jià)格走勢圖，對它的高峰期進(jìn)行分析，其實(shí)很多高點(diǎn)上，基本上都是價(jià)格的需求，基本上是供需的季節(jié)性高峰引起的。比如說，春節(jié)節(jié)前要庫存，9月份、10月份焦煤市場開始回暖，基本上每年這個(gè)時(shí)候不會跌，但是不是一定漲呢？這兩年也有點(diǎn)違背之前的一些規(guī)律，因?yàn)楫吘褂幸恍┻M(jìn)口煤進(jìn)來，國際市場的情況和中國市場的情況結(jié)合起來，我們才能做一個(gè)準(zhǔn)確的判斷。應(yīng)該講一般的季節(jié)性需求需要鋼廠做一個(gè)庫存，因?yàn)槎竞拿洪_始的時(shí)候，鐵路的運(yùn)力相對緊張，這時(shí)候可能有一些鋼廠、焦化廠為了保證煤源會加大一些庫存，價(jià)格會被買漲，我們說這種季節(jié)性需求會影響價(jià)格的漲跌。

　　和焦炭關(guān)聯(lián)度最大的就是焦煤的價(jià)格。我們看一下曲線圖，有時(shí)候焦煤和焦炭的價(jià)格是伴行的，甚至有時(shí)候焦煤的價(jià)格比焦炭的價(jià)格還要高，這種情況說明了焦煤的稀缺性，尤其是優(yōu)質(zhì)焦煤的稀缺性。我們看一下這三個(gè)趨勢圖，最下面藍(lán)色線是鐵礦石的走勢圖，上面分別是鋼材和焦炭，鋼材和焦炭價(jià)格走勢更為貼近，說明目前鋼材價(jià)格下跌直接能夠壓縮的成本，鋼廠直接能夠打壓的就是焦炭的價(jià)格，因?yàn)榻固康漠a(chǎn)能過剩。

　　這張圖是煤和焦、噴吹煤和鋼材價(jià)格的表。有的人可能對噴吹煤不了解，簡單介紹一下。因?yàn)榻姑菏亲鳛闊捊沟脑希瑖姶得鹤鳛闊掍摰脑希苯庸┙o鋼爐，它用于提高爐溫，有的鋼廠也可以用油氣去代替噴吹煤，但是噴吹煤在中國的原料非常普遍，比如說瘦煤、煙煤和無煙煤都可以做，所以噴吹煤有比較廣泛的資源基礎(chǔ)，這個(gè)煤隨著價(jià)格波動性的程度不大，但目前市場也是成交比較清淡。我們看一下煉焦煤在焦化中的成本，目前1/3的煤，我們原理上這樣配，實(shí)際上很多焦化廠都不是這樣配煤，有的是6種配煤，有的甚至是8種，他們用多種煤來配，最終達(dá)到的指標(biāo)可以符合原料的比例就可以。我們算一下一噸焦炭現(xiàn)在焦煤的成本應(yīng)該在1800元朝上，1800這個(gè)比例是拋掉人工占比90%，焦炭的出廠價(jià)目前是1700-1750元(山西的情況)，再加上焦化廠有100元的收入，比如說焦油、粗苯賣掉，尾氣發(fā)電這樣下來能夠彌補(bǔ)100元，最后焦化廠能夠虧損掉多少呢？當(dāng)然這個(gè)比例是不一樣的，有的焦化廠剛打平，但是多數(shù)的焦化廠是賠30-100元居多。所以，“化產(chǎn)并舉”，不是說它的一級產(chǎn)品、煤焦油粗苯就賣了，賣了等于白干，繼續(xù)延伸它的產(chǎn)業(yè)鏈才有可能盈利。

　　目前港口的情況，天津港庫存15號是175萬噸，連云港是29萬噸多，日照港12.8萬噸，基本上還是往上漲的情況，這個(gè)漲幅雖然不大，但是天津港的庫存有加大的趨勢。獨(dú)立焦化廠平均庫存的區(qū)域分析，華東的庫存是最低的，其實(shí)華東庫存低，它將這個(gè)庫存轉(zhuǎn)嫁到港口，因?yàn)樗鼈兘灰椎脑挘梢阅玫街苯酉滤慕固浚匀A東地區(qū)的鋼材價(jià)格直接調(diào)整，可以將它的焦炭庫存往下壓。目前來看，哪個(gè)地方的庫存較為正常呢？應(yīng)該講是山西和華北的庫存較為正常，它們把庫存往港口轉(zhuǎn)嫁了。

　　5月份整個(gè)焦炭是普遍下滑的月份，焦炭價(jià)格集中在5月份下調(diào)，其實(shí)之前幾個(gè)月都在調(diào)，但是都沒有超過5月份的跌幅，所以整個(gè)來講，因?yàn)?月份的下跌也有原因，5月份很多市場的煉焦煤的價(jià)格也在下跌，煉焦煤價(jià)格下跌了，焦化廠的焦炭價(jià)格失去成本支持，也在加大跌幅。6月份的情況，應(yīng)該講焦炭會怎么走呢？我們認(rèn)為6月份相對5月份要好一點(diǎn)，部分沒有跌到位的會進(jìn)行一些補(bǔ)跌，其他的還會弱勢盤整，還會有跌的空間，但是這個(gè)空間不會太大，不會有像5月份的跌幅，焦炭是這樣的走勢。

　　我們總結(jié)一下現(xiàn)貨焦炭價(jià)格影響的因素，就是我剛才說到的這些面。鋼鐵行業(yè)大概說一下，我們略過了。為什么說鋼，因?yàn)殇撝苯佑绊懙木褪墙姑旱牟少彛褪墙固康纳a(chǎn)。所以，鋼材上游的問題比較差，需求增速下滑這是整個(gè)上半年的一個(gè)走勢，都是這樣的一個(gè)情況，包括5月份相繼出臺了各種國家調(diào)整貨幣政策，調(diào)整了各方面宏觀的刺激的，保穩(wěn)定的一些政策調(diào)整，可能會在6月底鋼材價(jià)格見底，7月份預(yù)計(jì)會緩慢回升，但是不會有非常的牛市。整個(gè)鋼材的情況，這兩天還不是太好，還在下跌，應(yīng)該講還有一個(gè)過程。

　　中國的焦煤市場

　　中國的焦煤從整個(gè)的儲量情況來看，華北和西北是占比最大的兩個(gè)部分。這也是決定了華北和西北將來仍然是焦炭的主要供給區(qū)。儲量的分省情況，山西是目前查明儲量中最大的省份，山西焦煤四個(gè)品種的煤都比較齊全，主焦煤最好的也在山西，山西的呂梁，山西的臨汾、長治慶元這一帶都有中國最好的焦煤。

　　它的這幾種焦煤的資源比例，其實(shí)焦炭成形最主要的肯定是焦煤，就是我們說今天要上市交易的這個(gè)品種。鋼廠用主焦煤基本上都要達(dá)到30%以上的水平，因?yàn)殇搹S配煤基本上是4到5種的水平，它不像焦化廠那么多。但是焦煤的比例并不是很樂觀，它的比例23，氣煤和肥煤，肥煤的比例也不高，在我國比焦煤還稀缺，肥煤在山西的晉中、靈石、呂梁，山西的主產(chǎn)區(qū)是這兩個(gè)區(qū)，河北也有，當(dāng)然這個(gè)都有一些，還有內(nèi)部的烏海有比較好的中國的焦煤資源，但是相對來說肥煤是較缺的。還有氣煤和1/3煤他們在中國的儲量是非常大的，基本上占到了一半45%。瘦煤的比例相對低。這就是一個(gè)矛盾，因?yàn)槭菝涸谂浣怪惺墙档蛽]發(fā)份的，而氣煤和1/3煤的揮發(fā)份非常高，煉焦的時(shí)候，整體煉出來的焦炭的揮發(fā)份應(yīng)該在1.2或1之下是比較好的，當(dāng)然目前有各種配煤的方法，包括無煙煤用非常好的氣肥煤去配也可以用來煉焦，這時(shí)候都可以不用主焦煤，當(dāng)然無煙煤現(xiàn)在也很貴，整個(gè)下來，不管怎么貴，焦化廠的日子都不太好過。

　　我們看一下，最多的和最少的瘦煤是用來配的，所以我國其實(shí)更缺瘦煤，這也就是說俄羅斯的配主焦賣到中國比主焦煤高到100-200元的原因所在。

　　整個(gè)前四個(gè)月煤炭產(chǎn)量情況來說，同比都是增長。山西包括在煤炭資源整合以后，現(xiàn)在產(chǎn)量相對穩(wěn)定，春節(jié)之后到目前，可以說產(chǎn)量都是保持增長。我們看一下山西的水平，也是同比增長。我們看一下4月份煉焦煤的表，供應(yīng)量小幅增加，需求量下降，可以從這個(gè)角度來講，整體煤炭行業(yè)上半年供大于求，固定資產(chǎn)的投資情況，我們看一下，在去年年底12月份是最低點(diǎn)，到今年4月份之前煤炭行業(yè)的固定資產(chǎn)有一個(gè)很大的反彈，這說明產(chǎn)能在3、4月份包括之后還有可能進(jìn)一步釋放，如果市場轉(zhuǎn)暖的話，還有可能進(jìn)一步釋放。現(xiàn)在煤炭賣得價(jià)格確實(shí)不好，這是2007-2012年煉焦煤的走勢圖，2008年是一個(gè)高峰，2008年山西賣到了2400元這么一個(gè)高位，之后基本上在1500元，目前仍然在1400-1500元的水平，1500-2000元之間，這三年都在這個(gè)區(qū)間波動，當(dāng)然2000就是比較好的澳洲品質(zhì)的焦煤，在中國賣到了2000元的水平。

　　這是現(xiàn)在的波動情況，主要的企業(yè)我們說一下他們的調(diào)價(jià)。今年以來，主要的焦煤企業(yè)經(jīng)過了兩輪調(diào)價(jià)，第一輪在4月份，3月底決定4月份二季度價(jià)格的時(shí)候有一回大的調(diào)價(jià)，這個(gè)調(diào)價(jià)以山西焦煤集團(tuán)為主導(dǎo)，將所有品種的價(jià)格下調(diào)幅度在50-80元，其實(shí)當(dāng)時(shí)它的調(diào)價(jià)，它的好的品種較為暢銷的品種并沒有太大的下調(diào)，因?yàn)樯习肽暾w來說，每個(gè)月都在30的價(jià)格往下跌，這是市場內(nèi)的走勢，整個(gè)進(jìn)口煤跌了200元錢，所以它的價(jià)格沒有調(diào)到位，才引起了5月份的時(shí)候和鋼廠之間的一些解決合同方面的問題，雖然出了一些量價(jià)的，我百分之百兌現(xiàn)我的長協(xié)合同的時(shí)候，我的價(jià)格就要跌多少，還要保證回款率是百分之百，像它這樣一些措施，根本上沒有扭轉(zhuǎn)它的焦煤銷售差的情況，相反激起了部分企業(yè)的不承受，相反武鋼寶鋼都在進(jìn)行協(xié)商。直接定的是第二輪調(diào)整，就是6月份，我們這個(gè)月開始執(zhí)行的，可以說3月份有一個(gè)焦煤集團(tuán)調(diào)價(jià)的意向，但是沒有調(diào)到位，但是也帶動了國內(nèi)一些企業(yè)，包括龍煤、平煤和河北的做了一些調(diào)整，包括兗礦等都出現(xiàn)了一些調(diào)價(jià)，但是沒有調(diào)到位，在5月底和6月初價(jià)格出來以后，整個(gè)山西的調(diào)都到了100元這樣的水平，山西肥煤也超過了100元，其他的各個(gè)品種都普遍下調(diào)了，還出臺了一些量價(jià)優(yōu)惠的措施，但是這個(gè)調(diào)價(jià)之后的成交情況仍然不是很樂觀，所以目前不是調(diào)價(jià)的問題，是需求的問題，是沒有需求，沒有需求的增長點(diǎn)可言。那么產(chǎn)能又大，淮南、淮北、徐州、兗礦、神華都有價(jià)格下調(diào)的措施，也都有出臺量價(jià)優(yōu)惠的一些政策。

　　2012年和去年同期進(jìn)口煤價(jià)格的同比表，這個(gè)表中可以看出，美國的主焦下跌到28%，氣肥煤16%，外蒙的1/3煤是11%，主焦煤的跌幅5%，從這里可以看出，基本上都在20%左右，相對小一點(diǎn)的還是蒙古的主焦煤，因?yàn)槊晒诺闹鹘姑菏芩麄兂杀镜南拗疲驗(yàn)槊晒琶旱氖袌鲋笆呛苜嶅X的，去年的量增起來了，很多企業(yè)涌入做這塊貿(mào)易的生意，結(jié)果大家打的就是價(jià)格仗，這個(gè)價(jià)格就沒有隨著國際市場的變化而太大的增長，基本上是這個(gè)水平。但是去年今年跌下來，跌幅也不是很深，但是交易是清淡的。整體就是這樣的情況，庫存上漲，價(jià)格下行，這是整體的趨勢。